七月概况

数据来源：上交所，深交所，香港交易所，中华交易服务。截至2025年7月31日。
*南向/北向ETF日均成交额：互联互通机制下的日均成交额。

北向合资格ETF排行榜

基金规模排名前十
排名	代码	基金名称	基金规模 (亿人民币)
1	510300	华泰柏瑞沪深300ETF	3808.23
2	510310	易方达沪深300ETF	2733.74
3	510330	华夏沪深300ETF	2002.52
4	159919	嘉实沪深300ETF	1749.93
5	510050	华夏上证50ETF	1676.17
6	510500	南方中证500ETF	1172.32
7	588000	华夏上证科创板50ETF	881.93
8	159915	易方达创业板ETF	858.64
9	512100	南方中证1000ETF	669.45
10	588080	易方达上证科创板50ETF	665.72

• 华泰柏瑞：7月沪深300指数全月收涨3.54%，整体涨速不高。近几个月来，市场对于地缘信息、美股表现的敏感度持续下降，A股逐渐以我为主，投资者更多聚焦上市公司的业绩和预期，回到了常规的节奏中。中期层面我们依然看多A股，但上涨斜率或仍偏平滑，较难出现飙升的场景，配置价值上沪深300仍显著优于中小盘指数。（2025-08-12）

• 华夏基金：A股仍然位于估值低位，两市估值扩张进一步确认，核心宽基底仓配置价值凸显。沪深300等核心宽基为市场大势之锚，目前看市场处于主升行情中，较好的赚钱效应对权益投资者而言是不能错过的，对大势而言，随着多个宽基创新高及加速上涨，指数突破去年底以来的震荡区间已成为事实，大势扩张是市场的主旋律，因此中长期持仓的意愿应该更加坚定，核心底仓有助于跟上权益市场整体表现。本轮行情行业、风格选择难度较高，核心宽基解决投资收益下限问题，避免踏空风险。7月以来，市场的机会从前期红利、小盘主题科技扩散至大盘成长科技、周期、基建等，不少投资者维持年初主题科技+红利的配置，导致市场风格转变后跟不上市场表现，出现轻微“踏空”风险。宽基的反脆弱、紧跟市场整体表现的优势再度显现，当前配置沪深300等宽基，锚定市场整体收益，解决投资收益下限问题。此外，二季度以来市场由流动性及风险偏好驱动，占优板块的逻辑持续性不如上一轮牛市，二级市场各个方向持续轮涨，这种情况下行业、风格选择难度较高，不如适当多配置宽基。(2025-08-11)

• 嘉实基金：2025年6月官方制造业PMI尽管仍在荣枯线下方，但小幅上行至49.7%，主要受到中美关税窗口期“抢出口”的延续性贡献，以及前期支持性政策效果逐渐显现下内需温和修复，也体现出经济韧性较强。考虑到目前稳增长政策逐步落地，居民消费信心有所恢复，将有助于宏观经济持续温和复苏。展望未来，尽管由于关税影响，出口可能逐步面临压力，但扩内需政策有望对冲出口下滑对经济的负面影响，宏观经济有望持续复苏，市场情绪以及投资者风险偏好有望继续保持，作为A股市场核心资产的沪深300指数有望充分受益，配置价值显著。 (2025-07-03) 

 

本月涨幅排名前十
排名	代码	基金名称	涨跌幅 (月)
1	515880	国泰中证全指通信设备ETF	20.36%
2	515050	华夏中证5G通信主题ETF	18.85%
3	159994	银华中证5G通信主题ETF	18.72%
4	516150	嘉实中证稀土产业ETF	17.59%
5	516780	华泰柏瑞中证稀土产业ETF	17.42%
6	515120	广发中证创新药产业ETF	16.69%
7	159992	银华中证创新药产业ETF	16.54%
8	515210	国泰中证钢铁ETF	16.07%
9	159839	汇添富国证生物医药ETF	15.65%
10	159671	工银瑞信中证稀有金属主题ETF	15.46%

• 国泰基金：在全球科技巨头集体发力之下，AI的使用场景逐步打开，产业链闭环已逐步清晰。AI可能是十年以上级别的产业革命，AI发展演进将持续拉动高端光模块需求，为行业带来长期成长动能。从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF(515880) 光模块含量超40%，三巨头“易中天”占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。（2025-08-07）

• 嘉实基金：首先，从位置来看，当前稀土产业指数是TTM市盈率在32x左右，为历史的下35%分位数，处于典型的相对低估区间。同时当前稀土产业指数的点位相对于2021年9月份高点，下跌31%左右，也处于相对低点，因此当前看稀土位置并不高。然后，从长期投资角度看，稀土是“万物电驱”时代的重要金属，具备极强的长期投资价值。稀土是一个下游需求不断变化的产业，稀土的主要作用是做稀土永磁，稀土永磁主要用在各种电机上，从第一性原理角度，稀土永磁是电能与动能的转化金属。而未来，在双碳的大背景下，电能将是我们的主要能源，从新能源车开始各种电能应用工具会层数不穷，而稀土作为这类能源金属价值会不断凸显。最后，本轮上行的直接原因是中美贸易冲突下稀土作为我国战略资源品的战略价值重估，过去A股对稀土行情的演绎主要体现其周期品的周期成长属性上，并未演绎其战略资源品的价值，本次贸易冲突中稀土作为中美谈判的重要筹码被美国领导人反复提及更显其重要，有利于提高稀土的长期估值。 (2025-07-03) 

• 国泰基金：政策面看，政策主线表明反内卷政策将持续推进，近期中央政治局会议提出整治企业无序竞争，推进重点行业产能优化，发改委加快推进价格法修订，明确低价倾销等不正当价格行为的认定标准，重点治理低价倾销行为。但反内卷治理是通过规范价格行为，避免无序竞争。类比2016~2018年供给侧改革，政策预期阶段板块走势波折，直到落后产能集中退出时，板块主升浪才逐步浮现。因此，长期来看，钢铁板块的投资价值仍值得期待。（2025-08-07）

 

本月净流入额排名前十
排名	代码	基金名称	净流入额** (亿人民币)
1	515450	南方标普中国A股大盘红利低波50ETF	34.58
2	512890	华泰柏瑞红利低波ETF	27.96
3	159851	华宝中证金融科技主题ETF	27.56
4	588200	嘉实上证科创板芯片ETF	27.08
5	512800	华宝中证银行ETF	25.76
6	515220	国泰中证煤炭ETF	25.51
7	159870	鹏华中证细分化工产业主题ETF	22.72
8	512690	鹏华中证酒ETF	21.05
9	512710	富国中证军工龙头ETF	17.09
10	159852	嘉实中证软件服务ETF	17.05

• 华泰柏瑞：7月的红利行情本质是“高息资产荒”与“政策纠偏”共同驱动的价值重估：A股红利受银行板块拖累，开始向周期板块扩散；港股红利凭借更优股息率和避险属性成为资金共识方向。展望后市，在国内政策托底推动风险偏好回升，但经济数据仍显疲软，叠加利率中枢持续下行的背景下，资金对红利资产的配置需求进一步强化。（2025-08-12）

• 嘉实基金：在行业周期复苏、政策红利释放及国产替代深化的背景下，科创芯片中长期成长空间明确。然而，当前阶段，板块存在高估值、资金博弈、外部扰动、市场大环境不确定等各种问题，短期波动可能会大幅加剧。从基本面视角来看，一方面25年芯片受益于存储、模拟、微处理器等传统板块周期复苏的业绩修复，另一方面AI应用的深化也会带动整个芯片板块新成长需求的爆发，并且25年的AI成长机会不像过去两年那样过度集中在算力芯片这一个领域上，25年AI硬件存在爆发的可能，这将从底层消费电子产品属性带动整个板块的成长性增长。因此，短期科创芯片板块可能存在一定跟随性震荡，全年维度来看，科创芯片投资价值显著，值得重点关注。（2025-07-03）

• 国泰基金：供给端看，自2016年供给侧改革以来，煤炭行业落后产能不断出清，产能结构得到明显优化，现在我国煤炭产业政策正由规模扩张向质量优先转变。受反内卷政策影响，煤炭供给增量有望得到进一步控制。需求端看，一方面实体用电需求或边际好转，另一方面伴随气温升高，全国电力负荷屡创历史新高，对煤炭形成强支撑。供需格局边际好转，叠加反内卷政策加速催化，煤价改善预期较强，煤炭拐点或许已经出现。（2025-08-07） 

 

本月日均成交额排名前十
排名	代码	基金名称	日均成交额*** (亿人民币)
1	588000	华夏上证科创板50ETF	35.31
2	510300	华泰柏瑞沪深300ETF	32.08
3	159915	易方达创业板ETF	23.54
4	512880	国泰中证全指证券公司ETF	21.97
5	588200	嘉实上证科创板芯片ETF	19.62
6	510050	华夏上证50ETF	16.59
7	512480	国联安中证全指半导体ETF	14.15
8	510500	南方中证500ETF	11.11
9	512100	南方中证1000ETF	10.85
10	512000	华宝中证全指证券ETF	9.98

• 华夏基金：7月底以来市场有所震荡，目前从投资者预期看，经历持续性上涨之后，部分投资者逐渐倾向于认为市场震荡，选择防范风险及兑现收益等。但其实A股整体的低估值依然具备较高性价比，尚未积累风险，具备上行逻辑和潜力的板块依然较多。中期看震荡及换手有利于行情进一步发展，具备一定浮盈或持仓不坚定的投资者卖出后潜在抛盘减少，市场平均持仓成本进一步提升后持有意愿更强，利于市场进一步聚力上行。整体牛市格局下对波动的容忍度应适当提高，阶段性震荡后指数有望站稳关键点位并再度强势。(2025-08-11)

• 国泰基金：2025年市场交投维持高位叠加权益市场上行带来的基本面修复是券商板块上涨的核心驱动因素，并购重组主线新进展也是板块重要催化。国家“稳增长、稳股市”、“提振资本市场”的政策目标仍将持续定调板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素共同推动证券板块景气度上行，中长期资金扩容预期进一步增强基本面改善预期。（2025-07-03） 

南向合资格ETF一览

代码	基金名称	追踪指数	基金规模 (亿港元)	涨跌幅 (本月)	净流入额** (本月，亿港元)	日均成交额*** (本月，亿港元)
2800	盈富基金	恒生指数	1,596.11	3.04%	5.65	127.03
2828	恒生中国企业	恒生中国企业指数	308.85	2.61%	-5.39	94.50
3033	南方恒生科技	恒生科技	495.59	2.80%	20.96	68.92
3067	安硕恒生科技	恒生科技	214.93	2.88%	57.42	2.32
3037	南方恒指ETF	恒生指数	10.57	3.05%	0.00	0.03
3032	恒生科技ETF	恒生科技	54.42	2.84%	2.15	1.23
2837	GX恒生科技	恒生科技	14.72	3.55%	-1.71	0.02
3088	华夏恒生科技	恒生科技	16.69	2.84%	0.27	0.17
3110	GX恒生高股息率	恒生高股息率	37.60	7.51%	6.29	0.21
3403	华夏恒ESG	恒指ESG增强	96.57	3.06%	-1.65	0.37
2801	安硕中国	MSCI中国	250.22	4.78%	18.16	0.05
2825	标智香港	中证香港100	24.13	3.54%	0.12	0.00
3040	GX中国	MSCI中国	14.24	6.15%	-11.24	0.00
3069	华夏恒生生科	恒生香港上市生物科技	10.01	23.99%	1.16	0.37
3070	平安香港高股息	中证香港红利	53.01	3.47%	33.80	0.75
3115	安硕恒生指数	恒生指数	21.17	3.08%	-0.68	0.07
3039	易方达恒指ESG	恒指ESG增强	6.36	3.05%	-0.13	0.01

 

数据来源：上交所，深交所，香港交易所，中华交易服务。截至2025年7月31日。
**净流入额(估算)=Σ(基金份额增加额×当日成交额÷当日成交量)。
***日均成交额为该ETF在当地市场的日均成交额。
ETF为交易型开放式基金或交易所买卖基金的简称。
 
 
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